economicsВестник РГГУ. Серия «Экономика и управление»RSUH/RGGU BULLETIN. Series Economics. Management. Law3033-7216Russian State University for the Humanities (RSUH)10.28995/2073-6304-2021-1-45-55economics-319Research ArticleЭКОНОМИКАECONOMYСистемное представление участия нерезидентов на рынке облигаций федерального займаSystem representation of non-resident participation in the Federal loan bond marketВодяноваВ. В.VodyanovaV. V.

Вера В. Водянова, доктор экономических наук, доцент; АНО «Национальный институт развития»

119571, Москва, пр. Вернадского, д. 82–8

117218,  Москва, Нахимовский пр., д. 32

Vera V. Vodyanova, Dr. of Sci. (Economics), associate professor,

bld. 82–84, Vernadskii Avenue, Moscow, 119571

bld. 32, Nakhimovskii Avenue, Moscow, 117218

veravodyanova@yandex.ruБатарыкинС. А.BatarykinS. A.

Семён А. Батарыкин

 117218,  Москва, Нахимовский пр., д. 32

Semen A. Batarykin

bld. 32, Nakhimovskii Avenue, Moscow, Russia, 117218

semenvans@yandex.ruКузнецовЯ. А.KuznetsovYa. A.

Ярослав А. Кузнецов

 117218,  Москва, Нахимовский пр., д. 32

Yaroslav A. Kuznetsov

 bld. 32, Nakhimovskii Avenue, Moscow, 117218

yaroslavz1@inbox.ruРоссийская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации; АНО «Национальный институт развития»РоссияRussian Presidential Academy of National Economy and Public Administration; National Institute for DevelopmentRussian FederationАНО «Национальный институт развития»РоссияNational Institute for DevelopmentRussian Federation202123092021014555Copyright © Водянова В.В., Батарыкин С.А., Кузнецов Я.А., 20212021Водянова В.В., Батарыкин С.А., Кузнецов Я.А.Vodyanova V.V., Batarykin S.A., Kuznetsov Y.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://economics.rsuh.ru/jour/article/view/319

Статья посвящена вопросам развития рынка облигаций федерального займа в условиях финансового кризиса и санкционного давления. Облигации федерального займа считаются одним из самых надежных биржевых инструментов. Это связано с относительно низкой доходностью облигаций федерального займа и с самой природой данного инструмента, определяемой фактом одалживания денег государству. В работе рассмотрена роль нерезидентов на рынке облигаций федерального займа с целью определения его чувствительности по отношению к сбросам облигаций федерального займа нерезидентами и влияния на экономическую безопасность России. Показано, как сброс облигаций федерального займа нерезидентами может повлиять на валютный курс в частности и на экономику Российской Федерации в целом, а также описаны потенциальные источники угроз, в случае реализации которых наша экономическая система может подвергаться критическому стрессу, что может повлечь потерю экономической безопасности. Построены диаграммы влияний продажи облигаций федерального займа и спроса на них нерезидентами на экономику. Определены ключевые структурные элементы, оказывающие влияние на рассматриваемую ситуацию и формирующие влияние процесса функционирования рынка облигаций федерального займа на экономику Российской Федерации.

The article is devoted to the development of the Federal loan bond market in the context of the fnancial crisis and the sanctions pressure. Federal loan bonds are considered as one of the most reliable exchange-traded instruments. That is due to the relatively low yield of Federal loan bonds and the very nature of the instrument, which is determined by the fact of lending money to the state. The paper examines the role of non-residents in the Federal loan bond market in order to estimate its sensitivity to Federal loan bond dumping by non-residents and its impact on Russia’s economic security. It shows how the dumping of Federal loan bonds by non-residents can affect the exchange rate in particular and the economy of the Russian Federation as a whole, and also describes potential sources of threats, which if implemented, could subject our economic system to critical stress, what may lead to loss of economic security. There are diagrams showing the impact of Federal loan bond sales and demand for them by non-residents on the economy. The key structural elements that influence the situation under consideration and shape the impact of the Federal loan bond market on the Russian economy are identifed.

облигации федерального займанерезидентырискмодельсистемное представлениеугрозыэкономическая безопасностьдлинные деньгиFederal loan bondsnon-residentsriskmodelsystem representationthreatseconomic securitylong moneyReferencesВодянова, Заичкин 2015 − Водянова В.В., Заичкин Н.И. Динамическое моделирование в логистике: Учеб. пособие. М.: ГУУ, 2015. 138 с.Beer, A.S. (1972), Brain of the Firm, The Penguin Press, London, UK.Лычкина 2018 − Лычкина Н.Н. Имитационное моделирование экономических процессов: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2018. 256 с.Crouhy, M., Galai, D. and Mark, R. (2006), The essentials of risk management. New York, USA.Минченков, Водянова, Заплетин 2017 − Минченков М.А., Водянова В.В., Заплетин М.П. Математическая модель создания расчетного золота // Сила систем. 2017. № 4. С. 57–71.Lychkina, N.N. (2018), Imitatsionnoe modelirovanie ekonomicheskikh protsessov [Simulation of economic processes], Infra-M, Moscow, Russia.Системный анализ 2004 – Системный анализ и принятие решений: Словарь-справочник: Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.Н. Волковой, В.Н. Козлова. М.: Высш. шк., 2004. 616 с.Minchenkov, M.A., Vodyanova, V.V. and Zapletin, M.P. (2017), “Mathematical model for creating the settling gold”, Sila system, no 4, pp. 57–71.Beer 1972 – Beer A.S. Brain of the Firm. London: The Penguin Press, 1972.Senge, P. M. (1990), The Fifth Discipline: The Art and Practice of the Learning Organization. Currency Doubleday, New York, USA.Crouhy, Galai, Mark 2006 – Crouhy M., Galai D., Mark R. The essentials of risk management. New York, 2006.Vodyanova, V.V. and Zaichkin, N.I. (2015), Dinamicheskoe modelirovanie v logistike [Dynamic modeling in logistics], GUU, Moscow, Russia.Senge 1990 – Senge P.M. The Fifth Discipline: The Art and Practice of the Learning Organization. New York: Currency Doubleday, 1990. 371 p.Volkova, V.N. and Kozlov, V.N. (eds.) (2004), Sistemnyi analiz i prinyatie reshenii [System analysis and decision making. Reference dictionary. Manual for universities], Vysshaya shkola, Moscow, Russia.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.