economicsВестник РГГУ. Серия "Экономика и управление"RSUH/RGGU BULLETIN. Series Economics. Management. Law2073-6304Russian State University for the Humanities (RSUH)10.28995/2073-6304-2022-3-200-215economics-411Research ArticleЭКОНОМИКАECONOMYАнализ и оценка эффективности инвестиционных стратегий на современном фондовым рынке РоссииAnalysis and evaluation of the effectiveness of investment strategies in the modern Russian stock marketЗубовЯ. О.ZubovYa. O.

Ярослав О. Зубов, кандидат экономических наук

125047,  Москва, Миусская пл., 6

Yaroslav O. Zubov, Cand. of Sci. (Economics)

bld. 6, Miusskaya Square, Moscow,  125047

zubov_y@mail.ruРоссийский государственный гуманитарный университетРоссияRussian State University for the HumanitiesRussian Federation20222711202203 ч. 2200215Copyright © Зубов Я.О., 20222022Зубов Я.О.Zubov Y.O.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://economics.rsuh.ru/jour/article/view/411

В статье был проведен анализ современных инвестиционных стратегий на фондовом рынке с точки зрения их эффективности. Даны рекомендации по трансформации и дальнейшему развитию инвестиционных стратегий в современных экономических условиях. Рассмотрено текущее состояние фондового рынка России. В настоящее время фондовый рынок играет важную роль в процессе экономического развития и перераспределения финансовых ресурсов. Инвестиционная деятельность, стимулирующая деловую активность, во многом определяет темпы развития и экономического роста страны. Российский фондовый рынок находится в активной стадии развития, наблюдается рост интереса инвесторов к фондовым инструментам как к средству стабилизации и прироста финансовых ресурсов. Этот интерес подогревается особенностями российской экономики. В то же время структура фондового рынка с каждым годом усложняется, наполняясь все большим количеством разнообразных финансовых инструментов. Принятие грамотных решений о вложении денежных ресурсов в те или иные фондовые инструменты, а также определение структуры портфеля ценных бумаг требует комплексного и глубокого анализа со стороны инвестора. Важнейшим условием реализации стремления инвестора получить адекватный его представлениям доход является его способность рассчитывать риски, сопровождающие инвестиции в ценные бумаги. Также в статье проведен сравнительный анализ современных инвестиционных стратегий на основе комплексного подхода, сочетающего элементы фундаментального и технического анализа, разработан и применен алгоритм оценки эффективности инвестиционных стратегий с точки зрения соотношения параметров доходности и риска, предложен ряд модификаций рассмотренных инвестиционных стратегий с учетом особенностей и специфики российского фондового рынка. Получены результаты, выводы об эффективности инвестиционных стратегий, варианты их модификации, которые несут весомую практическую значимость как для профессиональных участников фондового рынка, занимающихся разработкой различных инвестиционных продуктов, так и для частных инвесторов, желающих определиться с выбором наиболее оптимальной стратегии инвестирования на российском фондовом рынке.

The article analyzes modern investment strategies in the stock market in terms of their effectiveness. Recommendations are given for the transformation and further development of investment strategies in modern economic conditions. The current state of the Russian stock market is considered. At present, the stock market plays an important role in the process of economic development and the redistribution of financial resources. Investment activity that stimulates business largely determines the pace of the development and economic growth of the country. The Russian stock market is in an active stage of development, there is a growing interest of investors in stock instruments as a means of stabilizing and increasing fnancial resources. That interest is fueled by the specifics of the Russian economy. At the same time, the structure of the stock market becomes more complex every year, being filled with an increasing number of various fnancial instruments. Making sound decisions about investing money in certain stock instruments, as well as determining the structure of a securities portfolio requires a comprehensive and in-depth analysis on the part of the investor. The most important condition for the implementation of the investor’s desire to receive an income adequate to his ideas is his ability to calculate the risks accompanying investments in securities. The article also carried out a comparative analysis of modern investment strategies based on an integrated approach that combines elements of fundamental and technical analysis. It also developed and applied an algorithm for evaluating the effectiveness of investment strategies in terms of the ratio of profitability and risk parameters, as well as proposed a number of modifications of the considered investment strategies, taking into account the characteristics and specifics of the Russian stock market.The results were obtained and conclusions were made about the effectiveness of investment strategies, options for their modifi cation, which are of significant practical importance both for professional stock market participants involved in the development of various investment products, and for private investors who want to decide on the choice of the most optimal investment strategy in the Russian stock market.

инвестиционные стратегииинвестициирынок ценных бумагфондовый рынокфундаментальный анализтехнический анализinvestment strategiesinvestmentssecurities marketstock marketfundamental analysistechnical analysisReferencesАистов, Кузьмичев 2011 – Аистов А.В., Кузьмичев К.Е. Анализ доходности дивидендных стратегий на российском фондовом рынке // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2011. № 35. C. 18–24.Aistov, A.V. and Kuzmichev, K.E. (2011), “Proftability Analysis of Dividend Strategies in the Russian Stock Market”, Financial Analytics: Problems and Solutions, no. 35, pp. 18-24.Аксенов, Зубов 2010 – Аксенов В.С., Зубов Я. О. Формирование и управление инвестиционным портфелем в условиях финансового кризиса // Финансы и кредит. 2010. № 7. С. 22–28.Aksenov, V.S. and Zubov, I.O. (2010), “Formation and management of the investment portfolio in the conditions of the fnancial crisis”, Finance and credit, no. 7, pp. 25-28.Анохина 2018 – Анохина А.А. Влияние экономических санкций на банковскую систему РФ // Банковский сектор: состояние, тенденции и перспективы развития: Материалы науч.-практич. конф. Орел, 6 декабря 2018 г. Орел, 2018. С. 24–29.Anokhina, A.A. (2018), “The impact of economic sanctions on the banking system of the Russian Federation”, Bankovskii sektor: sostoyanie, tendentsii i perspektivy razvitiya: Materialy nauch.-praktich. konf. Orel, 06 dekabrya 2018 g. [The banking sector. Situation, trends and prospects for development. Proceedings of the scientifc-practical conference. Orel, December 6, 2018], Orel, Russia, pp. 24-29.Архипова, Седова 2018 – Архипова Н.И., Седова О.Л. Применение digitalинструментов в подборе и отборе персонала в организации // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2018. № 2 (12). С. 9–23.Arkhipova, N.I. and Sedova, O.L. (2018), “The use of digital – tools in the recruitment and selection of personnel in an organization”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 2 (12), pp. 9-23.Баканач, Данилин 2016 – Баканач О.В., Данилин Д.С. Статистический анализ доходности и риска инвестиций в акции российских компаний // Интеллект. Инновации. Инвестиции. 2016. № 12. С. 24–29.Bakanach, O.V. and Danilin, D.S. (2016), “Statistical analysis of proftability and risk of investments in shares of Russian companies”, Intellect. Innovation. Investments, no. 12, pp. 24-29.Бенгина, Сковородин 2020 – Бенгина Т.А., Сковородин А.С. Математические методы анализа на фондовом рынке и прогнозирование движения цен на акции и другие финансовые инструменты // Символ науки. 2020. № 5. С. 10–14.Bengina, T.A. and Scovorodin, A.S. (2020), “Mathematical methods of analysis in the stock market and forecasting the movement of prices for shares and other financial instruments”, Symbol of Science, no. 5, pp. 10-14.Бродунов 2010 – Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг. М.: МИЭМП, 2010. 264 с.Brodunov, A.N. (2010), Rynok tsennykh bumag [Stock and bond market], MIEMP, Moscow, Russia.Гуковская, Шумский 2020 – Гуковская А.А., Шумский В.А. Моделирование финансово-кредитного поведения населения // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2020. № 1. С. 82–96.Chistyakova, K.A. and Ovchinnikov, S.A. (2018), “Russia on the way of modernization. “Restrictions and opportunities for development”, RSUH/ RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 4 (14), pp. 7-23, DOI: 10.28995/2073-6304-2018-4-7-23.Зубов 2010 – Зубов Я.О. Концепция формирования и управления инвестиционным портфелем в условиях финансового кризиса // Экономический журнал. 2010. № 1 (17). С. 17–28.Gukovskaya, A.A. and Shumskii, V.A. (2020), “Modeling the fnancial and credit behavior of the population”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no 1, pp. 82-96, DOI: 10.28995/2073-6304- 2020-1-82-96.Зубов 2015 – Зубов Я.О. Семейный бюджет и финансовая безопасность // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2015. № 2. С. 133–142.Kokh, I.A. (2009), “Evaluation of the effectiveness of portfolio management in different approaches to portfolio investment”, Finance and credit, no. 39, pp. 35-39.Кох 2009 – Кох И.А. Оценка эффективности управления портфелем при различных подходах к портфельному инвестированию // Финансы и кредит. 2009. № 39. С. 35–39.Makarova, E.B., Molchanova, L.A., Khokhlova, S.V., Basova, N.V. and Gyunther, I.N. (2021), “Transformation of Household Savings into Investments. The Country’s Credit Potential”, Universal Journal of Accounting and Finance, vol. 9, no. 4, pp. 875–884.Марченко 2016 – Марченко М. И. Особенности выбора метода при формировании инвестиционного портфеля // Новый взгляд. Международный научный вестник. 2016. № 13. С. 124–133.Marchenko, M.I. (2016), “Specifcs in the choice of method when forming an investment portfolio”, Novyi vzglyad. International Scientifc Bulletin, no. 13, pp. 124-133.Чистякова, Овчинников 2018 – Чистякова К.А., Овчинников С.А. Россия на пути модернизации: ограничения и возможности развития // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». 2018. № 4 (14). С. 7–24.Nazarova, I.A., Tumin, V.M. and Kostromin, P.A. (2021), “The monetary system as one of the instability’s key factors on the scale of the national economy and enterprises. Historical analysis of the theory of Russian economists”, Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA). 30–31 May 2021, Cordoba, Spain, pp. 8350–8355.Nazarova et al. 2021 – Nazarova I.A., Tumin V.M., Kostromin P.A. The monetary system as one of the instability’s key factors on the scale of the national economy and enterprises. Historical analysis of the theory of Russian economists // Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA). 30–31 May 2021. Cordoba, Spain. P. 8350–8355.Vasilyeva A.G. (2019), “Banking supervision in the Russian system of state regulation of commercial banks”, The European Proceedings of Social & Behavioural Sciences, vol. 74, pp. 32–95.Vasilyeva 2019 – Vasileva A.G. Banking supervision in the Russian system of state regulation of commercial banks // The European Proceedings of Social & Behavioural Sciences EpSBS. Vol. 74. 2019. P. 32–95.Zenkina E.V., Kostromin P.A. and Tumin V.M. (2020), “On the impact of information flows on the modern formation of competition and foreign economic policy”, Proceedings of the 36th International Business Information Management Association (IBIMA). 4–5 November 2020. Granada, Spain. pp. 613–620.Zenkina et al. 2020 – Zenkina E.V., Kostromin P.A., Tumin V.M. On the impact of information flows on the modern formation of competition and foreign economic policy // Proceedings of the 36th International Business Information Management Association (IBIMA). 4–5 November 2020. Granada, Spain. P. 613–620.Zenkina E.V., Tumin V.M. and Kostromin P.A. (2021a), “On the development of international business in Russia (by the example of the fuel and energy cooperation with China)”, Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA). 30–31 May 2021. Cordoba. Spain. pp. 493–500.Zenkina et al. 2021a – Zenkina E.V., Tumin V.M., Kostromin P.A. On the development of international business in Russia (on the example of fuel and energy cooperation with China) // Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA). 30–31 May 2021. Cordoba. Spain. P. 493–500.Zenkina E.V., Tumin V.M. and Kostromin P.A. (2021b), “Transformation of international business in terms of the trade and fnancial relations’ simplifcation”, Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA), 30–31 May 2021, Cordoba, Spain, pp. 1237–1240.Zenkina et al. 2021b – Zenkina E.V., Tumin V.M., Kostromin P.A. Transformation of international business in terms of trade and fnancial relations’ simplifcation // Proceedings of the 37th International Business Information Management Association (IBIMA), 30–31 May 2021. Cordoba. Spain. P. 1237–1240.Zubov, I.O. (2010), “The concept of formation and management of the investment portfolio in the conditions of the fnancial crisis”, Economic Journal, no. 1 (17), pp. 17-28.Zubov, I.O. (2015), “Family budget and fnancial security”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 2, pp. 133-142.Zubov, I.O. (2015), “Family budget and fnancial security”, RSUH/RGGU Bulletin. “Economics. Management. Law” Series, no. 2, pp. 133-142.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.