economicsВестник РГГУ. Серия "Экономика и управление"RSUH/RGGU BULLETIN. Series Economics. Management. Law2073-6304Russian State University for the Humanities (RSUH)10.28995/2073-6304-2024-3-132-147economics-583Research ArticleПРАВОLAWПравовая природа и виды корпоративных ценных бумаг иностранных эмитентовLegal nature and types of corporate securities of foreign issuersЛевушкинА. Н.LevushkinA. N.

Анатолий Н. Левушкин, доктор юридических наук, профессор

125047, Москва, Миусская пл., д. 6 

Anatoly N. Levushkin, Dr. of Sci. (Law), professor

bld. 6, Miusskaya Square, Moscow, 125047

lewuskin@mail.ruРоссийский государственный гуманитарный университетРоссияRussian State University for the HumanitiesRussian Federation20241610202403132147Copyright © Левушкин А.Н., 20242024Левушкин А.Н.Levushkin A.N.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://economics.rsuh.ru/jour/article/view/583

Необходимо признать, что на сегодняшний день инвестиции являются неотъемлемой частью развитых рыночных экономик и реализуются в рамках инвестиционных правоотношений. Особенно актуальным в последнее десятилетие является вопрос инвестирования в иностранные финансовые инструменты в форме ценных бумаг. Российские инвесторы стремятся диверсифицировать свой портфель, все чаще отдавая предпочтение финансовым инструментам иностранных эмитентов. Действующее правовое регулирование позволяет приобретать ценные бумаги на глобальных финансовых рынках, однако обслуживание вне рамок российского правового поля влечет серьезные риски для потенциальных инвесторов.

Отметим, что среди множества разновидностей ценных бумаг особую роль играют корпоративные бумаги, которые «дополняют» предназначение и сущность ценных бумаг еще одним аспектом – управленческим, иначе говоря, приобретение, владение и продажа корпоративных ценных бумаг, например, акций, являются механизмом управления юридическим лицом как корпоративной организацией.

Следует отметить, что корпоративные ценные бумаги иностранных эмитентов играют важную роль в экономической системе, поскольку их оборот выступает средством вовлечения в финансовую жизнь свободных денежных средств граждан и организаций, предупреждает «застаивание» капиталов.

В представленной статье определена правовая природа и дана юридическая характеристика отдельных видов корпоративных ценных бумаг иностранных эмитентов, сформулированы авторские выводы и отдельные предложения по реформированию российского законодательства.

It is necessary to recognize that today investments are an integral part of developed market economies and are implemented within the framework of investment legal relations. Especially relevant in the last decade is the issue of investing in foreign financial instruments in the form of securities. Russian investors are seeking to diversify their portfolio, increasingly preferring financial instruments of foreign issuers. The current legal regulation allows purchasing the securities on global financial markets, but servicing outside the Russian legal framework entails serious risks for potential investors.

It should be noted that among the many varieties of securities, corporate securities play a special role, they “complement” the purpose and essence of securities with another aspect – managerial, in other words, the acquisition, possession and sale of corporate securities, for example, shares, are a mechanism for managing a legal entity as a corporate organization.

It should also be noted that corporate securities of foreign issuers play an important role in the economic system, since their turnover acts as a means of involving free funds of citizens and organizations in financial life, prevents the “stagnation” of capital.

The presented article defines the legal nature and legal characteristics of certain types of corporate securities of foreign issuers, and formulates the author’s conclusions and individual proposals for reforming Russian legislation.

инвестированиефинансовые инструментыинвестиционные правоотношенияиностранные ценные бумагиоборот корпоративных ценных бумагиностранные эмитентыинвесторinvestingfinancial instrumentsinvestment legal relationsforeign securitiesturnover of corporate securitiesforeign issuersinvestorsReferencesАлексеенко, Ващенко 2015 – Алексеенко А.П., Ващенко Т.О. Правовые аспекты процедуры эмиссии ценных бумаг // Территория новых возможностей. Вестник Владивостокского государственного университета экономики и сервиса. 2015. № 2. С. 88–95.Alekseenko, A.P. and Vashchenko, T.O. (2015), “Legal aspects of the procedure issue of securities”, The territory of new opportunities. The Herald of Vladivostok State University of Economics and Service, no. 2, pp. 88–95.Быкова и др. 2020 – Быкова Н.Н., Кирюшкина А.Н., Курилова А.А., Потапова Е.А. Депозитарные расписки как инструмент финансовой интеграции // Балканское научное обозрение. 2020. № 4 (10). С. 58–61.Bykova, N.N., Kiryushkina, A.N., Kurilova, A.A. and Potapova, E.A. (2020), “Depositary receipts as a tool of financial integration”, Balkan Scientific Review, no. 4 (10), pp. 58–61.Веролайнен и др. 2019 – Веролайнен А., Уваровский Ю., Михлина Е. Структурные облигации: критерии для розницы // Эксперт РА. М., 2019. 15 с.Chuvakhina, L.G. (2011), “Eurobonds and the Eurobonds market”, Problems of Contemporary Science and Practice. Vernadsky University», no. 2 (33), pp. 322–326.Егорова, Белицкая 2021 – Егорова М.А., Белицкая А.В. Финансовая стабильность и «стабильные монеты» (стейблкоин): правовой аспект // Юрист. 2021. № 11. С. 2–7.Egorova, M.A. and Belitskaya A.V. (2021), “Financial stability and ‘stablecoins’: the legal aspect”, Lawyer, no. 11, pp. 2–7.Кузнецов, Лимонова 2018 – Кузнецов А., Лимонова Е. Структурные облигации: новый институт в российском праве // Cbonds Rewiew. 2018. № 4. С. 38–41.Kuznetsov, A. and Limonova, E. S (2018), “Structural bonds. A new institution in Russian law “Cbonds Review, no. 4, pp. 38–41.Левушкин 2020 – Левушкин А.Н. Правовое регулирование коллекторской деятельности как бизнес-процесса в эпоху цифровых отношений // Имущественные отношения в Российской Федерации. 2020. № 4 (223). С. 80–88.Levushkin, A.N. (2022), “Ensuring the balance of interests of citizens, entrepreneurs and public legal structures as parties to investment l relations on the securities market”, Lawyer, no. 6, pp. 29–36.Левушкин 2022 – Левушкин А.Н. Обеспечение баланса интересов граждан, предпринимателей и публично-правовых образований как участников инвестиционных правоотношений на рынке ценных бумаг // Юрист. 2022. № 6. С. 29–36.Levushkin, A.N. and Tyurin, A.V. (2021), “Deepface and artificial intelligence systems in the paradigm of digital law development”, Jurist, no. 11, pp. 19–24.Левушкин, Тюлин 2021 – Левушкин А.Н., Тюлин А.В. Deepfake и системы искусственного интеллекта в парадигме развития цифрового права // Юрист. 2021. № 11. С. 19–24.Levushkin, A.N. (2020), “Legal regulation of collection activity as a business process in the era of digital relations”, Property relations in the Russian Federation, no. 4 (223), pp. 80–88.Набиуллина 2017 – Набиуллина Ю.Р. Депозитарий на рынке ценных бумаг России и США: предпосылки возникновения и проблемы правовой квалификации // Юридические исследования. 2017. № 7. С. 30–47.Nabiullina, Yu.R. (2017), “Depository in the securities market of Russia and the USA: prerequisites for the emergence and issues of legal qualification”, Legal Studies, no. 7, pp. 30–47.Ушаков и др. 2020 – Ушаков О., Хараева Г., Кабанов Д. Варианты выхода иностранных компаний на российский финансовый рынок // Международные банковские операции. 2020. № 1 (75). С. 87–105.Ushakov, O., Kharaeva, G. and Kabanov, D. (2020), “Options for foreign companies to enter the Russian financial market”, International banking operations, no. 1 (75), pp. 87–105.Чувахина 2011 – Чувахина Л.Г. Еврооблигации и рынок евробумаг // Вопросы современной науки и практики. Университет им. В.И. Вернадского. 2011. № 2 (33). С. 322–326.Verolainen, A., Uvarovsky, Yu. And Mikhlina, E. (2019), “Structural bonds. Criteria for retail” Expert RA. 2019. p. 5.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.