Учет фактора инфляции при диверсификации финансовых инвестиций

Результативные портфельные инвестиции опираются на широкий спектр аналитики как макроэкономического уровня, так и отражающей различные стороны деятельности эмитентов. Среди макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики, важную роль играет уровень инфляции. Влияние уровня и динамики инфляции на доходность фондового рынка носит дискуссионный характер, что выявлено авторами статьи в результате изучения исследований целого ряда фондовых рынков в научных трудах зарубежных и российских ученых. Цель проведенного авторами исследования состоит в анализе влияния инфляции на доходность и риск вложений для использования полученных результатов при диверсификации финансовых инвестиций. В настоящей работе проведен анализ 27 основных фондовых индексов стран Америки и Азиатско-Тихоокеанского регионов с 2010 г. по 2024 г. Результаты корреляционного анализа показали, что уровень и динамика инфляции не являются приоритетными факторами, на которые следует ориентироваться при принятии решения об инвестировании в те или иные фондовые инструменты. Авторами отмечено, что вложения в индексы при высокой инфляции и длительном периоде инвестирования может приводить к получению более высокой доходности, но для подтверждения этой гипотезы нужны дальнейшие исследования.

1. Волохин, Сырыгин 2025 – Волохин Е.А., Сырыгин С.П. Влияние макроэкономических факторов на систематический риск российского фондового рынка // Социально-экономическое управление: теория и практика. 2025. Т. 21. № 1. С. 18–28, DOI: 10.22213/2618-9763-2025-1-18-28.

2. Катыкина, Романченко 2024 – Катыкина К.А., Романченко О.В. Анализ факторов влияния на российский фондовый индекс (на примере индекса Мосбиржи) // Известия Юго-Западного государственного университета. Серия: Экономика. Социология. Менеджмент. 2024. Т. 14. № 6. С. 120–131, DOI: 10.21869/2223-1552-2024-14-6-120-131.

3. Мауленов, Оразбек 2024 – Мауленов А.О., Оразбек Е. Оценка влияния внутренних и внешних факторов на казахстанский фондовый рынок // Central Asian Economic Review. 2024. № 6 (159). С. 241–253, DOI: 10.52821/2789-4401-2024-6-241-253.

4. Abbas, Wang 2020 – Abbas G., Wang S. Does macroeconomic uncertainty really matter in predicting stock market behavior? A comparative study on China and USA // China Finance Review International. 2020. Vol. 10. No. 4. Р. 393–427. https://doi.org/10.1108/CFRI-06-2019-0077.

5. Laopodis 2022 – Laopodis N.T. Global risk factors of NYSE-and NASDAQ-listed shipping companies’ stock returns // Maritime Business Review. 2022. Vol. 7. No. 2. P. 90–108. https://doi.org/10.1108/MABR-09-2020-0059.

6. Masrizal Sukmana et al. 2021 – Masrizal Sukmana, R., Al Mustofa M.U., Herianingrum S. Can country risks predict Islamic stock index? Evidence from Indonesia // Journal of Islamic Accounting and Business Research. 2021. Vol. 12. No. 7. Р. 1000–1014. https://doi.org/10.1108/JIABR-04-2020-0127.

7. Mohnot et al. 2024 – Mohnot R., Banerjee A., Ballaj H., Sarker T. Re-examining asymmetric dynamics in the relationship between macroeconomic variables and stock market indices: empirical evidence from Malaysia // Journal of Risk Finance. Vol. 25. No. 1. Р. 19–34. https://doi.org/10.1108/JRF-09-2023-0216.

8. Moizz and Akhtar 2024 – Moizz A., Akhtar S.M.J. Dynamic linkages between the monetary policy variables and stock market in the presence of structural breaks: evidence from India // Asian Journal of Economics and Banking. 2024. Vol. 8. No. 3. Р. 391–411. https://doi.org/10.1108/AJEB-01-2024-0005.

9. Sia et al. 2025 – Sia P.-C., Puah C.-H., Leong C.-M., Yii K.-J., Tang M.M.-J. Does inflation or interest rate matter to Indonesian stock prices? An asymmetric approach // Journal of Economics and Development. 2025. Vol. 27. No. 1. Р. 72–86. https://doi.org/10.1108/JED-07-2024-0239.